预计未来长效生长激素带来业绩弹性

2015年公司看点一在于:长效生长激素四期临床推广循序渐进

未来一年公司还要面临什么:费用居高不下2015年金赛预计投入1个多亿,原因:(一):金赛搬迁到新址面临折旧等费用的上升;(二)研发项目进入集中投入期,2015年会面临研发费用的较大增长;(三)长效生长激素和即将上市的促卵泡素的推广也增加了销售费用

我们对公司的基本观点:

2015年业绩增速预计在10%-15%区间,因为新品推广和上市导致销售费用会高启;

公司过去一年经历了什么:

长效生长激素四期临床进度循序渐进,近2个月,医生反馈安全性较好;促卵泡素2015年下半年有望上市从公募机构配置的角度,是不错的投资标的

对于公司在治疗性蛋白领域的地位以及未来发展的信心,大家都能达成共识,而过去几个月股价表现之平淡,可谓近侵袭性垂体瘤定义水无声我们关注其原因,首先要梳理公司过去一年经历了什么,以及清晰认识未来一年公司还要面临什么

我们用唐代诗人王维的古诗作品《画》的第一句诗句来做题目的原因是:作为生物制药龙头,金赛药业研发能力出众,认可其在医药板块中处于“二线蓝筹”的地位

推荐逻辑详细:

远看山有色,近听水无声:看远处的山往往是模糊的,但画上的山色却很清楚,在近处听流水,应当听到水声,但画上的流水却无声公司长效生长激素为国际领先,诺和公司peg-gh尚在一期临床,长效生长激素比原来的短效生长激素每天注射1次的频率相比,长效只需要每周注射1次,节省次数,方便患者,长效的价格是水针的2-3倍,同样的周期(一个疗程)用药大概贵1倍完成ⅳ期临床大约需要3年下丘脑垂体性闭经,过去两个月看有一些医生接受度有所提高未来几个月不断会有加进来,2015q2开始大部分应该能启动预计未来长效生长激素带来业绩弹性,2016-2017年值得期待

“长沙事件”导致粉针和水针的生长激素受到销售政策调整导致销售经历阵痛,调整接近后半段;新产品长效生长激素由于需要开展四期临床而不能做大范围的市场推广,暂时不能贡献业绩

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